可降解塑料袋逆势上涨,今年将迎来行业“黄金时代”

自2021年1月我国“禁塑令”全面落地以来,相关个股股价一路稳步抬升,其中金发科技1月份至今累计涨逾80%。

可降解塑料袋逆势上涨,今年将迎来行业“黄金时代”

中金公司今日研报表示,2020年中国正式从“限塑”转为“禁塑”,国内可降解行业进入高速发展期。需求空间大,供应格局雏形未现,2021年可降解行业迎来百舸争流的“黄金时代”。

市场空间巨大  

2019年我国塑料制品产量达到8184.2万吨,约占全球总产量23%左右。其中我国仅塑料袋年使用量即超过了400万吨,此外外卖和快递行业的加速发展正在加剧这一问题。与此形成鲜明对比的是,2019年我国可降解塑料实际用量仅4.4万吨,可降解塑料在塑料制品中占比不足1%。根据不同终端需求以及相对应的渗透率测算,预计至2022年末我国可降解塑料需求提升至70.8万吨,至2025年进一步达到174.0万吨。

(图片来源:中金公司)

成本控制是渗透率提升关键

目前主要的可降解塑料如PLA、PHA、PBAT等的价格分别在1.6-3万元/吨,4万元/吨,1.4-2.5万元/吨,大约是PE价格的2-5倍,PCL的价格甚至达到7万元/吨,是PE价格的9倍;而传统的不可降解塑料如PP、PET、PE等价格较低。可见目前可降解塑料的价格显著高于传统的不可降解塑料,较高的生产成本是可降解塑料推广的主要障碍,也是生产企业的重点突破方向。

(图片来源:中金公司)

石油基可降解塑料―聚己二酸/对苯二甲酸丁二酯(PBAT)

PBAT属于热塑性石油基的生物降解塑料,兼具PBA(聚己二酸丁二醇酯)和 PBT(聚对苯二甲酸丁二醇酯)的特性,既有较好的延展性和断裂伸长率,也有较好的耐热性和力学性能,是一种全生物可降解塑料,在堆肥等接触特定微生物条件下可发生降解。

目前国内PBAT的产能大约在17.1万吨/年,其中金发科技、蓝山屯河及金晖兆隆的产能较大,分别为6万吨/年、3万吨/年和3万吨/年。面对广阔的可降解塑料需求,国内各大厂商积极扩张产能,未来三年规划新增产能超200万吨/年,2022年开始进入产能集中释放期。

生物基可降解塑料―聚乳酸(PLA)

聚乳酸(PLA)为主要生物基可降解塑料之一,市场份额占比最大。根据BCC Research数据,2019年聚乳酸市场份额预计占生物基可降解塑料的70%。包装是生物基塑料主要应用行业,医疗健康或成为未来主要增长驱动。

目前,我国聚乳酸生产规模最大且掌握丙交酯生产核心技术的企业为浙江海正生物,拥有4.5万吨/年产能且在建生产线投产后,公司整体产能将扩大至12万吨/年。

(图片来源:中金公司)

随着“限塑令”等环保政策落地,可降解塑料成为传统塑料最主要的替代产品,聚乳酸的价格自2019年以来一路水涨船高。2019年初,聚乳酸的单价大约为1万元/吨,到2019年底再涨至3万元/吨,目前聚乳酸的单价飙升至4万元/吨。价格的上涨原因来自于市场缺口的扩大,目前国内聚乳酸对于进口产品依赖较大,国内名义产能27.1万吨,实际有效产量远低于此。


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